I maj visade Shanghais aluminiumpriser en trend av att först falla och sedan stiga, Shanghais öppna intresse för aluminium låg kvar på en låg nivå och marknaden hade en stark avvaktande atmosfär.När landet återupptar arbete och produktion kan aluminiumpriserna återhämta sig i etapper.Men under andra halvåret kommer det inhemska utbudet av elektrolytiskt aluminium att öka och efterfrågan på utomeuropeisk aluminium kommer att försvagas.Det förväntas att aluminiumpriserna kommer att bära bördan.
Utlandsfundamenten är starka
Lun Aluminiums kortsiktiga stöd finns kvar
Sedan andra kvartalet har det varit många utländska makrohändelser som har påverkat aluminiumpriserna.Nedgången i aluminiumpriserna i London är större än nedgången i aluminiumpriserna i Shanghai.
Federal Reserves "hökaktiga" penningpolitik har drivit dollarn till en nästan 20-årig högsta.I samband med hög global inflation har Feds snabba åtstramning av penningpolitiken kastat en skugga över de globala ekonomiska utsikterna, och det förväntas att den utländska aluminiumkonsumtionen kan minska under andra halvåret.Däremot minskade europeiska aluminiumsmältverk produktionen tidigare i år på grund av stigande energipriser.Den försämrade geopolitiska situationen påverkar också tillgången på elektrolytiskt aluminium.För närvarande har Europa infört ytterligare sanktioner mot Rysslands energi, och det är svårt att sänka energipriserna på kort sikt.Europeiskt aluminium kommer att upprätthålla en hög kostnad och hög premium.
London Metal Exchange (LME) lager av elektrolytiskt aluminium är på en låg nivå om 20 år, och det finns en möjlighet att det kommer att fortsätta att minska.Det förväntas att det finns lite utrymme för en kortsiktig nedgång i aluminiumpriserna.
Inhemsk epidemi förbättras och återhämtar sig
I år uppmuntrade Yunnan genomförandet av produktionskapacitet för grönt aluminium.I början av detta år gick aluminiumföretagen i Yunnan in i scenen för ett accelererat återupptagande av produktionen.Data visar att den inhemska kapaciteten för elektrolytisk aluminium överstiger 40,5 miljoner ton.Även om årets topp av produktionskapacitetstillväxten för elektrolytisk aluminium har passerat, kommer mer än 2 miljoner ton ny och återupptagen produktionskapacitet för elektrolytisk aluminium att startas från juni.Tulldata visar att sedan början av detta år har mitt lands elektrolytiska aluminium varit i ett balanserat tillstånd av import och export.Jämfört med förra årets genomsnittliga månatliga nettoimport på mer än 100 000 ton, har minskningen av importen av elektrolytiskt aluminium lättat trycket på utbudstillväxten.Efter juni kommer den månatliga leveransen av elektrolytiskt aluminium successivt att överstiga samma period förra året, och det långsiktiga utbudet kommer att öka.
I maj lättade epidemin i östra Kina och transportmarknaden förbättrades.Det omfattande lagret av aluminiumtackor och stavar upprätthöll en veckominskningstakt på 30 000 ton, men nedgången var fortfarande svag jämfört med samma period de senaste åren.För närvarande är fastighetsförsäljningsdata inte bra, och det är nödvändigt att vänta på effekten av genomförandet av lokal politik.Konsumtionen och exporttillväxten av aluminium i framväxande fält accelererade.Från januari till april ökade den nyinstallerade solcellskapaciteten i Kina med 130 %, produktionen och försäljningen av nya energifordon ökade med mer än 110 % och exporten av aluminiumprodukter ökade med nästan 30 %.Eftersom mitt land successivt har infört politik för att stabilisera tillväxten och skydda människors försörjning, kommer de inhemska ekonomiska utsikterna att vara optimistiska.Det förväntas att den inhemska aluminiumkonsumtionen förväntas bibehålla en positiv tillväxt i år.
I maj var mitt lands tillverknings-PMI 49,6, fortfarande under den kritiska punkten, med en ökning från månad till månad på 2,2 %, vilket tyder på att epidemins inverkan på ekonomin har försvagats.Det heltäckande lagervärdet av aluminium är inte högt, och lagerförbrukningskvoten är på en låg nivå de senaste åren.Om den inhemska aluminiumkonsumtionen kan uppnå snabb tillväxt kommer aluminiumpriserna att stimuleras stegvis.Men under förutsättning att tillväxten av den elektrolytiska aluminiumtillförseln är relativt stabil, om aluminiumpriset i Shanghai ska uppnå en avsevärd ökning, måste det ha en uthållig och stark lagerprestanda.Och den nuvarande marknaden är utbredd på den elektrolytiska aluminium framåt överskott oro, kan begränsa höjden av aluminiumpriser återhämtning.
På kort sikt kommer Shanghais aluminiumpriser att fluktuera mellan 20 000 och 21 000 yuan per ton.I juni kommer priset på 21 000 yuan per ton elektrolytiskt aluminium att vara en viktig punkt för marknadens långa och korta sidor.På medellång sikt har Shanghai-aluminiumpriserna fallit under den långsiktiga uppåtgående trendlinjen som bildats sedan 2020, och det förväntas att tjurmarknaden för elektrolytiskt aluminium under de senaste två åren kommer att ta slut.Ur ett långsiktigt perspektiv löper utomeuropeiska länder risk för ekonomisk recession till följd av åtstramningen av penningpolitiken.Om terminalefterfrågan på aluminium går in i en nedåtgående cykel finns det risk för fallande aluminiumpriser.
Posttid: 2022-jun-22